讨论：文化与金融对接的五个路径

导语

随着文化产业的快速发展，文化与金融相互渗透日益显现。金融作为现代经济的核心，已成为文化产业实现市场化、专业化、资本化发展的关键。如何实现文化与金融的有效对接，激发文化产业的内在动力和发展活力，是政府决策者、企业经营者以及理论研究者共同关注的问题。

据统计，目前国内有两百多万家文化企业，其中80%是小微文化企业，并大量存在于文化产业链的前端，进行着文化产业领域极为重要的内容生产。但小微文化企业由于轻资产多，普遍规模较小，难以与金融实现对接。从现实数据来看，企业发展仍主要依靠自有资金和社会资金投入，在我国文化产业投融资结构中银行仅占10%，文化产业直接融资与间接融资占比仅为22%，金融对文化企业的融资支持仍然有限。

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文化产权交易所搭平台

文化产权交易市场是文化产业要素市场的重要组成部分，通过发挥其信息集聚、价格发掘、制度规范、中介服务功能，推进“集中、公开、公正、规范”的文化产权交易，是促进文化产业快速发展的重要战略支撑。文化产权交易所是产权交易市场的主体，也是各级政府批准设立的综合性文化产权交易平台。我国现已有深圳文化产权交易所、南京文化交易所、上海文化产权交易所、北京文化产权交易所、天津文化产权交易所等。

案例一：上海文化产权交易所

该所成立于2009年，以文化版权、股权、物权、债权等各类文化产权为交易对象的专业化市场平台，通过境内外的分支机构，为各类出资主体提供灵活、便捷的投融资服务，是上海及国家文化体制改革的重要市场平台，也是上海国际金融中心和文化大都市建设中的一个重要组成部分。2013年，上海文交所已经在文化产权交易领域拓展出15个细分市场，全年交易各类文化产权项目10314宗，成交额达到260亿元，共有10822个项目挂牌，占全国文化产权交易的60%以上。

案例二：南京文化艺术产权交易所

该所成立于2012年，致力于推进文化科技和金融融合，打造线上文化产品电子交易平台，目前，该所在市场影响力、日交易量、网络点击率等都位居国内文交所第一，2014年，交易总量打547亿元，单目最高成交量14.88亿元，上缴税收2000余万元，对南京文化产业的带动作用可见一斑。

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银行牵手文化产业

我国的文化产业从文化事业转制而来，发展时间较短，商业模式处于逐步建立的过程中。与传统产业同质化发展不同，文化企业普遍个性化发展，需求较为多样化。这都需要银行加大金融创新的力度和水平。

案例一：潍坊银行

山东潍坊是全国重要的书画交易市场，潍坊银行根据当地实际较早地推出了艺术品质押融资业务，2013年潍坊银行首推艺术品质押融资，以其认可的艺术品为质押标的，向符合授信条件的借款人提供授信等综合性金融服务。

目前，潍坊银行已对艺术品市场授信3.98亿元，累计发放书画艺术品质押贷款1.78亿元，未产生不良贷款。目前潍坊银行的艺术金融业务规模是1.3亿，但在其接近400亿的整体授信额度中，所占比例还非常小。潍坊银行希望把艺术品质押做成其差异化经营的重要业务板块。

案例二：民生银行

2011年12月，民生银行成立了文化产业金融事业部，是国内股份制商业银行中首家也是目前唯一一家总行级对文化产业提供金融服务的专业机构，是国家文化部部行合作机制下的战略合作商业银行。民生银行在传统信贷基础上,综合采用信托、理财、基金、发债等方式为文化企业提供资金支持，并进行资源整合，为全国文化企业提供丰富和专业的金融服务。

数据显示，截至2013年末，民生银行已为文化企业提供150亿元的授信支持，服务文化企业客户400多户，其中包括华谊兄弟、小马奔腾、博纳影业、上海文广、欢瑞世纪、乐视影业、大地院线、漫奇妙、四达时代等一批龙头企业。仅在2013年，民生银行就为《归来》、《逃出生天》、《太平轮》等40余部影视剧提供了融资支持。

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风投为文化产业“解渴”

随着近两年热门影视剧和娱乐节目的不断涌现，文化产业的经济效益逐步显现，并开始进入资本视野。在中国文化产业投资市场上，频有优质项目撩拨着观众和投资人的眼球。或演艺内容出奇制胜，或影视作品票房大卖，或资本运作收益颇丰。与投资其它产业相比，文化产业的投资特点显著：一是文化产业的增值源来自资本，二是文化产业投资的风险非常高。

案例：曲江风投：多元投资模式促文化产业发展

曲江风投是我国首家专业从事文化产业投资的创投机构。以文化产业投资为根本，推动文化项目走向市场为突破，以文化产业基金管理为创新的总体工作思路，整合影视、演出、出版传媒、旅游、动漫等文化产业细分领域资源，为文化企业做好资金支持、资源整合、管理咨询等全方位创投服务。

截至目前，曲江风投总资产已超过11亿元，累计投资项目过百个，拉动文化产业总投资200多亿元，所投项目遍布曲江六大板块，涵盖所有细分文化行业，为西安市曲江新区文化产业的发展做出了积极的贡献。根据曲江风投项目投资和储备的实际情况，2015年度计划投资项目13个，审批通过投资额3亿元的年度投资计划，储备投资项目15个，还将设立一只专业文化类产业基金，预计募集资金1亿元。

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基金拥抱文化产业

自2009年至2012年，中国国内文化产业基金无论是从数量还是基金规模上，都呈现明显上升趋势，其中开始募集基金数量从2009年的两支增至2012年17支，目标规模由21.2亿元增至455.6亿元，增长约21倍。2014年底，全国已有超过100家文化产业基金成立，总规模达到接近1500亿元。

从资本构成来看，文化产业基金主要有国资和民营两类。目前最大的一只基金是200亿元的中国文化产业投资基金，由财政部出资，中银国际管理。该基金首批募资60亿元，是文化产业基金中的“国家队”，投资项目包括新华网、中国出版集团等国有文化企业。从全国范围来看，文化产业基金主要分布在南方，其中以江浙和广东等经济发达地区的基金最为活跃。

案例：建银国际文化产业基金领投小马奔腾

建银国际文化产业股权投资基金启动于2011年4月份，该基金初始规模20亿元人民币，投资范围涵盖出版、电影、广播电视、网络游戏、动漫产业等文化产业。建银国际文化产业股权投资基金是国内影视、出版领域首只产业基金。这只基金的投资人除建设银行外，还有中国出版集团公司、中国电影集团公司。另外，还包括七弦投资、江苏雨润集团以及湖北武汉工贸等。

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上市融资注入新动力

企业上市是通过一定的法律程序公开发行股票向社会募集资本，达到直接融资目的的一种常见的资本运营模式。它是文化企业融资的重要途径之一。当前，我国文化企业上市情况如下：

（1）A股市场：传媒运营等类：电广传媒、歌华有线、中视传媒、奥飞动漫、华谊兄弟、蓝色光标等。文化出版类：时代出版、新华传媒、天舟文化等。泛文化类传媒概念股：顺网科技、骅威股份。

（2）海外上市案例：2014年新浪微博登陆美国纳斯达克股票交易所，微博董事长曹国伟敲响上市钟。

案例：万达院线上市

万达院线自成立以来发展势头强劲，成长迅速。2014年12月商业地产+万达院线在A股市场上市。相关数据显示，近年来中国电影市场保持持续快速增长，2014年全国总票房接近300亿元，已成为世界第二大电影市场，而万达院线目前是国内院线中业绩排行第一。万达院线拟将首次公开发行不超过6000万股股票，预计募集资金总额20亿元。所募资金将用于影院建设项目及补充流动资金，项目预计总投资20亿元；若有不足，则不足部分由公司自筹解决。

结语

2014年以来，文化产业新政密集出台，涵盖产业融合、文化产权交易、文化金融、财税支持、小微文化企业发展等方面，为文化与金融对接提供良好的战略支撑。然而，“文化金融”概念不明、行业结构亟待优化、体制机制保障缺失等问题，也致使文化与金融仍存在较大的鸿沟。这就需要金融机构的积极介入，金融手段的创新使用，各类资本的大量投入，以及融资体系的不断完善，进而实现文化与金融的有效对接，助推文化产业加速升级。

责任编辑：武艺 康琼艳

数据来源：中国经济网、中国文化报等网站

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